Le fonds de crédit privé de Goldman défie une nouvelle fois la tendance à la hausse des retraits observée dans le secteur

information fournie par Reuters •30/09/2026 à 00:49

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(Correction visant à supprimer un mot superflu dans le titre)

Le fonds de crédit privé « GS.N » de Goldman Sachs a déclaré mardi que les demandes de retrait des investisseurs avaient encore ralenti lors de l’offre publique de rachat du troisième trimestre, la pression sur les rachats s’atténuant dans l’ensemble du secteur.

Le fonds GS Credit, doté de 18,2 milliards de dollars, a une nouvelle fois surpassé la plupart des autres acteurs du crédit privé , les investisseurs ne cherchant à retirer que 2 % des parts lors de la dernière offre publique de rachat, contre 3,2 % au trimestre précédent. Ses demandes de rachat sont restées inférieures à la limite habituelle de 5 % depuis sa création.

Parallèlement, les demandes de retrait auprès des plus grands fonds de crédit privés non cotés ont varié entre 10 % et plus de 16 % des parts lors des offres publiques de rachat du troisième trimestre dévoilées à ce jour. Les données concernant les fonds Blue Owl OWL.N devraient être publiées dans les prochains jours.

Les fonds concurrents ont dû faire face à des demandes de rachat élevées tout au long de l’année 2026, alimentées par des inquiétudes concernant les critères d’octroi de crédit et la capacité des entreprises de logiciels, qui ont largement emprunté auprès de prêteurs directs, à résister aux bouleversements liés à l’IA.

Cela dit, la pression sur les rachats exercée sur les principaux fonds montre des signes d’apaisement, les gestionnaires d’actifs traitant les arriérés de demandes de retrait et le moral des investisseurs se redressant après les récentes turbulences.

Une grande partie des investisseurs de GS Credit provient des canaux de gestion de patrimoine privé de Goldman Sachs, qui sont des investisseurs de longue date dans le secteur du crédit privé et peuvent tolérer l’illiquidité, a rapporté Reuters.

« Les inquiétudes concernant la qualité du crédit lié au secteur des logiciels, qui ont fait la une des journaux plus tôt en 2026, ont commencé à s’atténuer. Alors que le discours sur la « SaaSpocalypse » au premier trimestre et l’incertitude entourant les dépenses en logiciels d’entreprise au deuxième trimestre avaient entraîné un élargissement agressif des spreads, la donne a considérablement changé au troisième trimestre », a déclaré GS Credit.

Du côté des souscriptions, GS Credit a indiqué avoir généré environ 400 millions de dollars d’entrées brutes au cours du trimestre. Ses actions de classe I ont enregistré un rendement total d’environ 9,4 % depuis leur lancement jusqu’au 31 août 2026.