Le commerce de l'IA de Nvidia est loin d'être terminé, selon Bernstein

information fournie par Reuters •04/03/2025 à 11:28

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Corrige le sixième point pour indiquer que Reuters a rapporté en janvier et non le mois dernier)

4 mars - ** Les craintes que le commerce de l'IA soit "terminé" sont un peu prématurées, dit Bernstein, tout en notant que l'évaluation de Nvidia NVDA.O devient de plus en plus attrayante

** Le début de l'année a été difficile pour NVDA, comme pour beaucoup de ses concurrents dans le domaine des semi-conducteurs pour l'IA, pénalisés par les craintes de croissance, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, les tarifs douaniers et les risques liés à la réglementation

** NVDA se négocie à ~25 fois ses bénéfices prévisionnels à 12 mois, son niveau le plus bas depuis un an et proche de ses plus bas niveaux en 10 ans, selon les estimations des courtiers

** "La décote de Nvidia est un peu étonnante, d'autant plus qu'elle coïncide avec le début d'un nouveau cycle de produits (en référence aux puces Blackwell)" - Bernstein

** Blackwell est le nouveau fleuron des puces d'intelligence artificielle de NVDA

** En janvier, Reuters a rapporté que l'administration de Donald Trump envisageait d'imposer des restrictions sur la vente de la puce H20 à la Chine

** L'interdiction de la puce H20 n'aurait aucun sens car ses performances sont déjà bien inférieures à celles des alternatives chinoises; une interdiction ne ferait que confier le marché chinois de l'IA à Huawei" - courtage

** Bernstein estime que chaque tranche de 10 milliards de dollars de revenus des centres de données en Chine équivaut à ~25 cents pour le BPA de NVDA; une interdiction pure et simple aurait probablement un impact sur les bénéfices de l'ordre de 10 %

** Les actions de NVDA augmentent de 0,75 % à 114,90 $ en pré-marché

** La société de courtage maintient la note "surperformer" de NVDA avec un PT de 185 $