La SEC pousse pour une plus grande transparence des hedge funds

information fournie par Agefi Asset Management  •18/08/2022 à 15:30

(NEWSManagers.com) - L’autorité

américaine des marchés financiers, la Securities and Exchange

Commission (SEC), veut s’éviter de nouvelles affaires similaires à

Archegos. Elle a proposé, en milieu de semaine dernière, des modifications au Form PF. Il

s'agit d'un formulaire confidentiel que doivent remplir les sociétés de

conseil en investissement enregistrées auprès de la SEC pour leurs fonds

privés, ce qui inclut entre autres les hedge funds.Ces

amendements au Form PF, qui sont proposés conjointement avec la

Commodity Futures Trading Commission (CFTC), doivent permettre au

conseil de supervision de stabilité financière (FSOC) de mieux évaluer

le risque systémique porté par ces fonds mais aussi de renforcer le

pouvoir de supervision de la SEC sur les conseillers et gérants de fonds

privés.

«

Au cours de la décennie écoulée, depuis l’adoption conjointe par la SEC

et la CFTC du Form PF, les régulateurs ont acquis des connaissances

essentielles concernant les fonds privés. Depuis lors, cependant,

l'industrie des fonds privés a augmenté de près de 150 % la valeur brute

de ses actifs et a évolué en termes de pratiques commerciales, de

complexité et de stratégies d'investissement »,

a commenté le président de la SEC, Gary Gensler, dans un communiqué,

confirmant que les propositions visaient avant tout les grands hedge

funds.La

SEC indique avoir identifié des cas pour lesquels des informations

révisées amélioreraient sa compréhension et sa réglementation de

l'industrie des fonds privés. Elle en a observé d’autres pour lesquelles

des informations plus détaillées fourniraient de meilleures données

empiriques que le FSOC pourrait utiliser pour déterminer dans quelle

mesure les activités des fonds privés ou de leurs conseillers présentent

des risques systémiques.L’un

des amendements au Form PF poussés par la SEC et la CFTC vise ainsi à

ce que les plus grands conseillers en hedge funds détaillent davantage

un certain nombre de points. Cela englobe leurs expositions en matière

d’investissement, d’emprunts, de contreparties, de devises, de pays et

de secteurs, les effets des facteurs de marché, le chiffre d'affaires,

les contreparties de compensation centrale, les mesures de risque, la

performance des investissements par stratégie, la corrélation du

portefeuille, la liquidité du portefeuille et celle du financement.Une

autre proposition vise à améliorer la qualité des informations de base

rapportés par les fonds privés et leurs gérants. Cela inclut les

informations portant sur l’identification des gérants et des

bénéficiaires finaux, les actifs sous gestion, les droits de retrait des

fonds et de rachats des parts, la valeur brute des actifs et la valeur

nette d’inventaire, les collectes et décollectes, la devise de base, les

emprunts et les types de créanciers, la hiérarchie des justes valeurs (fair value hierarchy),

let la performance. La SEC estime que cela permettra de mieux

comprendre les transactions et stratégies des fonds privés et d'aider à

identifier les tendances, y compris celles qui pourraient créer un

risque systémique.Enfin,

un autre amendement au Form PF demanderait davantage de transparence

aux hedge funds en général vis-à-vis de leurs stratégies

d’investissements, leurs expositions en matière de contrepartie, leurs

mécanismes de compensation et de trading.