La SEC donne son feu vert à la généralisation du système de vote automatisé mis au point par Tesla, ce qui inquiète les militants

information fournie par Reuters •30/09/2026 à 20:03

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par Ross Kerber

Le principal régulateur de Wall Street a apporté son soutien à un projet élaboré par le constructeur de voitures électriques Tesla TSLA.O , qui permet aux entreprises de faire en sorte que les investisseurs choisissent automatiquement de voter par procuration conformément à la volonté de la direction, ce qui inquiète les activistes d’entreprise, qui estiment que cela réduira encore davantage leur influence.

Ce programme s’appuie sur un dispositif mis en place par Exxon XOM.N l’année dernière . Tous deux visent à faire passer le taux de participation traditionnellement faible des investisseurs particuliers aux élections organisées lors des assemblées générales annuelles, qui avoisine actuellement les 30 %, à un niveau plus proche des 77 % enregistrés chez les investisseurs institutionnels. Les investisseurs particuliers ont tendance à voter dans le sens de la direction, mais font preuve d’une "apathie rationnelle " vis-à-vis du vote, car ils ne détiennent individuellement qu’une infime partie du capital.

Les actionnaires activistes ont déclaré que ce programme, associé à d’autres mesures prises par la SEC – qui fonctionne actuellement avec une composition exclusivement républicaine –, réduirait inutilement leur influence. Il s’agit de l’une des nombreuses mesures prises sous l’administration Trump pour transférer le pouvoir des investisseurs vers les dirigeants et les conseils d’administration des entreprises.

Dans une lettre adressée à la Commission américaine des opérations boursières (SEC) et datée du 29 septembre, Tesla a présenté ce qu’elle a qualifié de « programme volontaire de vote des actionnaires particuliers mis en place par l’émetteur », fondé sur des « discussions approfondies » avec le personnel de la SEC.

Ce programme permettrait aux émetteurs de réaliser des économies sur les dépenses qu’ils consacrent actuellement à la sollicitation des votes des petits actionnaires, a déclaré Tesla. L’entreprise a dépensé plus de 2 millions de dollars pour rallier le soutien des petits actionnaires lors de ses deux dernières assemblées générales annuelles, dont l’une visait à obtenir l’appui en faveur de la rémunération du directeur général Elon Musk.

Actuellement, les investisseurs votent souvent via un site web, par courrier ou par téléphone, méthodes que le programme de Tesla viendrait compléter, selon l’entreprise. "Sans un moyen de vote convivial, le système de vote par procuration affecte de manière disproportionnée le vote et la voix des investisseurs particuliers", a déclaré Tesla dans sa lettre.

Dans une réponse datée du même jour, Tiffany Posil, responsable au sein de la Division des finances des entreprises de la SEC, a approuvé le projet de Tesla et a précisé que cette mesure s’appliquait à tout autre émetteur.

James McRitchie, un investisseur privé qui parraine souvent des résolutions d’actionnaires critiques, a déclaré dans un e-mail qu’une meilleure réforme permettrait aux actionnaires de choisir parmi leurs propres priorités. Celles-ci pourraient inclure la protection du climat ou la limitation des rémunérations des dirigeants.

Telle qu’approuvée par la SEC, cette modification est "manifestement partiale", a déclaré M. McRitchie.

La SEC n’a pas souhaité faire d’autres commentaires. Tesla n’a pas répondu aux demandes de commentaires.