L'action de Pioneer bondit à la suite des discussions sur la méga-fusion avec Exxon

information fournie par Reuters •06/10/2023 à 20:02

(Mise à jour des actions et ajout d'un graphique sur les opérateurs du bassin permien) par Mrinalika Roy et Sabrina Valle

6 octobre (Reuters) - Les actions de Pioneer Natural Resources PXD.N ont grimpé de 11 % vendredi à la suite d'informations selon lesquelles Exxon Mobil XOM.N , la plus grande compagnie pétrolière et gazière américaine, était en pourparlers avancés pour acheter le producteur de schiste dans le cadre d'une transaction évaluée à 60 milliards de dollars.

Cette opération serait la plus importante d'Exxon depuis l'acquisition de Mobil en 1998 pour 81 milliards de dollars. Elle ferait de l'entreprise l'un des principaux producteurs du lucratif bassin permien, le plus grand gisement de pétrole de schiste des États-Unis, alors que la production pétrolière du pays se rapproche du record historique de 13 millions de barils par jour.

Les actions de Pioneer s'échangeaient à 238,50 dollars vendredi, ce qui valorise la société à près de 56 milliards de dollars, tandis que les actions d'Exxon étaient en baisse de 1,2 %. L'offre représente une prime d'environ 20 % par rapport au cours de clôture de Pioneer de jeudi. La valeur d'une transaction peut changer à tout moment au cours des négociations.

La prime est en ligne avec d'autres fusions E&P cette année, mais "nous semble encore un peu faible pour une entreprise avec l'échelle unique et la qualité des stocks détenus par Pioneer", a déclaré Andrew Dittmar, directeur chez Enverus.

Les gains de vendredi laissent l'action de Pioneer en deçà de l'offre implicite, car il est possible que les deux sociétés ne parviennent pas à un accord.

"On ne s'attend pas à ce qu'Exxon paie une prime substantielle pour les actifs étant donné le nombre limité d'acheteurs alternatifs pour quelque chose de cette envergure", a déclaré Biraj Borkhataria, analyste chez RBC Capital Markets.

Selon Enverus, Pioneer détient environ 6 300 emplacements nets de haute qualité.

La valeur de la transaction implique qu'Exxon paie environ 4,5 millions de dollars pour les sites de haute qualité de Pioneer et 3,7 millions de dollars pour tous les sites, ce qui est supérieur aux récentes tendances en matière de fusions et d'acquisitions qui ont évalué les actifs à environ 3 millions de dollars par site, a déclaré Enverus.

Si les négociations aboutissent, un accord entre Exxon et Pioneer pourrait être conclu dans les prochains jours, a rapporté Reuters jeudi, citant trois sources.

Cependant, tout accord pourrait faire l'objet d'un examen politique et réglementaire.

"Pioneer est le plus grand exploitant du Permien avec 9 % de la production brute, tandis qu'Exxon est le numéro 5 avec 6 %. Ensemble, ils représentent 15 % de la production exploitée dans le Permien, mais seulement 6 % de la production totale des États-Unis . Ces données sont pertinentes compte tenu de l'examen de la FTC concernant la consolidation", a déclaré Scott Hanold, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note.

La production américaine de pétrole brut a atteint un peu moins de 13 millions de barils par jour (bpd) en juillet, soit à peine moins que le record établi en novembre 2019.

Les majors pétrolières se sont concentrées sur le retour de liquidités aux actionnaires plutôt que sur l'augmentation de la production. Elles ont été lentes à augmenter leurs dépenses malgré des bénéfices records et une production pétrolière américaine quasi record.

Les experts de l'industrie ont déclaré que l'accord pourrait créer un précédent pour d'autres fusions-acquisitions à grande échelle dans le secteur.

"Si ExxonMobil est couronné roi incontesté du Permien dans les prochains jours, le secteur des schistes deviendra fondamentalement une entreprise consolidée plus mature", a déclaré Matthew Bernstein, analyste principal des schistes chez Rystad Energy.