Keyyo : Cession de l’activité Call-Shop

Actualité
Keyyo a annoncé avoir cédé 67% du capital de son activité Call-Shop (IPcash SAS) à un groupe d'investisseurs composé de la société MTI et d'entrepreneurs individuels. Le solde du capital est réparti entre les salariés qui détiennent en 10% et Keyyo qui en conserve 23%. Cette opération, qui entraînera la déconsolidation de l'entité de manière rétroactive au 01/10/2016, aura un impact neutre sur le ROC. Le montant de la transaction n'a pas été dévoilé.

Recommandation
Après ajustement de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort inchangé à 14,80€. Compte tenu d'un potentiel limité à court terme (performance 1 an glissant > 80%) et malgré des fondamentaux de qualité, notre opinion passe à Neutre (vs Accumuler).