Invesco, société basée aux États-Unis, se montre optimiste quant à la dette indienne et privilégie les obligations à long terme, selon son gestionnaire de fonds

information fournie par Reuters •24/08/2026 à 11:44

((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) par Dharamraj Dhutia

Invesco, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, se montre optimiste quant aux obligations d'État indiennes malgré un retard dans leur intégration dans un indice clé de Bloomberg et privilégie les titres à long terme, a déclaré un gestionnaire de fonds senior.

Les perspectives budgétaires stables de l’Inde et la forte **pente** de la courbe des taux rendent les obligations à long terme attractives, a déclaré Norbert Ling, responsable de la gestion des portefeuilles obligataires pour la région Asie-Pacifique.

« La courbe des taux reste raisonnablement pentue, offrant des opportunités de carry et de roll-down plus intéressantes par rapport à la partie courte de la courbe », a-t-il déclaré à Reuters par e-mail.

Invesco gère 2 450 milliards de dollars d’actifs à l’échelle mondiale.

Le rendement de référence des obligations d'État indiennes à 10 ans s'établit à environ 6,87 %, contre environ 6,49 % pour les obligations à 5 ans. Les obligations arrivant à échéance dans 30 ans ou plus offrent un rendement compris entre 7,45 % et 7,55 %.

Les investisseurs étrangers ont acheté près de 7 milliards de dollars de dette indienne depuis début juin, principalement des titres émis dans le cadre du programme « Fully Accessible Route » (FAR), qui n’impose aucune limite aux investissements étrangers.

M. Ling a déclaré qu’Invesco était désormais plus optimiste quant à la dette indienne à moyen terme, tout en restant sélectif. Il a ajouté que les obligations indiennes offraient une meilleure valeur que celles de leurs homologues asiatiques.

« Nous privilégierions une exposition sélective plutôt qu’une augmentation généralisée sur l’ensemble de la courbe. »

INTÉGRATION DANS UN INDICE

M. Ling s’attend à ce que les obligations d’État indiennes finissent par être intégrées à l’indice obligataire global Bloomberg, considérant le récent report **de l'inclusion** comme un revers temporaire.

« Les réformes récentes ont considérablement réduit les obstacles pour les investisseurs étrangers et rapproché l’Inde des normes requises pour l’inclusion dans l’indice Bloomberg Global Aggregate. »

Le 31 juillet, Bloomberg a reporté l’ajout des obligations indiennes à son indice phare Global Aggregate, estimant que les récents changements sur les marchés nécessitaient davantage de temps pour porter leurs fruits.

Cette décision a été prise malgré la suppression par l’Inde des retenues à la source et des impôts sur les plus-values pour les investisseurs étrangers, l’élargissement de l’éventail des obligations éligibles au régime FAR et la mise en place de mesures visant à attirer les flux de capitaux en dollars.

M. Ling a déclaré que l’écart restant semblait davantage lié à l’application cohérente des réformes dans le fonctionnement quotidien du marché et qu’une intégration à terme pourrait diversifier de manière significative la base d’investisseurs étrangers de l’Inde.

« Tout afflux futur lié à l’indice devrait se concentrer sur les obligations de référence liquides et les segments à plus longue durée, ce qui pourrait apporter un soutien supplémentaire », a-t-il déclaré.

Il s’attend également à ce que les afflux récents de capitaux étrangers s’avèrent plus durables, car ils sont motivés par des réformes structurelles du marché et la perspective d’allocations liées aux indices, plutôt que par des opérations purement tactiques.