Infotel : Résultats annuels en ligne avec nos attentes / Présentation du plan stratégique à 5 ans

information fournie par EuroLand Corporate •17/03/2017 à 17:45

Publication des résultats annuels 2016

Après la publication d'un CA 2016 en progression de +9,1% à 190,5 M€ (Services à +8,9% et Logiciels à +13,3%), Infotel dévoile des résultats solides, en ligne avec nos estimations. Le ROC est en hausse de +10,1% à 21,8 M€ (21,6 M€e), soit une MOC en hausse de 10 bp, tandis que le RN ressort à 13,7 M€ (14,0 M€e). Lors de sa présentation, le Groupe en a profité pour dévoiler ses futures ambitions à travers son plan stratégique à 5 ans. Ce dernier prévoit un doublement du CA (y.c M&A) tout en maintenant un niveau de rentabilité élevé (sans indication).

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 44,90 € (vs 43,10 €) en raison de la hausse des comparables. Le potentiel limité à court terme nous incite à maintenir notre recommandation à Neutre.