Infotel : "Regain de croissance dans les Services"

information fournie par EuroLand Corporate •24/10/2019 à 10:48

Publication du CA T3 2019
Après un CA S1 en croissance de +6,2%, Infotel affiche un CA T3 en nette accélération à la faveur d'une dynamique plus favorable dans le recrutement et d'un niveau de royalties en fort rebond. Ainsi, le CA T3 ressort en hausse de +8,3% à 60,3 M€, portant le CA 9 mois à 182,7 M€ (+6,9%). Ces chiffres, qui sont en ligne avec nos attentes, permettent au management d'être confiant quant à la fin de l'exercice.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours est maintenu à 48,60 €. Au cours actuel, Infotel se paie 6,2x le ROC 2020e, un niveau que nous jugeons faible au regard des fondamentaux de la société, de son track record de croissance depuis plusieurs exercices et du rendement offert par l'action (3/4% par an). Notre opinion reste à l'Achat avec un potentiel de près de 40%.