Infotel : La baisse se poursuit

information fournie par EuroLand Corporate •01/02/2024 à 08:44

Publication du chiffre d’affaires T4

Après deux trimestres consécutifs en retrait (-0,2% au T2 et -1,6% au T3), Infotel enchaîne un troisième trimestre en baisse. Le CA s’établit à 78,8 M€ en baisse de 1,6% faisant ressortir le CA 2023 à 307,5 M€ (+2,4%). Ces chiffres sont en ligne avec nos attentes (+3,2% à 310,0 M€e ) mais en-dessous du marché (+4,1% selon Numeum ). Alors que le marché est toujours complexe notamment sur le secteur bancaire, le management anticipe un S1 2024 stable avant un rebond au S2. Dans l’attente des résultats annuels, le management ne rappelle pas ses objectifs 2026, à savoir un CA de 380 M€ et une MOC supérieure à 10%.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation et des paramètres de marché, notre objectif de cours ressort à 57,00 € (vs 60,00 €). Dans l’attente de plus de visibilité concernant les objectifs 2026, notre ajustons notre recommandation Accumuler (vs Achat).