Infotel:"Forte progression des résultats "

information fournie par EuroLand Corporate •22/09/2022 à 12:31

Publication des résultats S1 2022
Pour un CA déjà publié en hausse de 15,6% à 149,3 M€, Infotel dévoile des résultats en forte amélioration, en ligne avec nos attentes. Le ROC ressort à 14,1 M€ soit une MOC à 9,5% (vs 7,9% au S1 2021) et le RN ressort quant à lui à 9,8 M€ à comparer aux 6,3 M€ de l’an passé. Le groupe attend une MOC au moins égale à celle du S1 pour la fin d’exercice et confirme son plan stratégique à horizon 2026.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation et des paramètres de marché, notre objectif de cours ressort inchangé à 64,00 €. Au cours actuel, Infotel se paie 8,7x le ROC 2022e vs 11,5x en moyenne pour les ESN Mid & Small. La décote actuelle n’étant pas justifiée pour cet acteur conjuguant croissance organique soutenue, rentabilité élevée et rendement, nous maintenons notre opinion à l’Achat.