Infotel:"Excellente dynamique au T3"

Publication du Chiffre d’affaires T3
Après la publication d’un T2 déjà très dynamique (+15,9% à 74,9 M€), Infotel dévoile des chiffres dynamiques au titre de son T3. Le CA s’établit à 71,4 M€ en croissance de +13,5% faisant ressortir le CA 9 mois à 220,7 M€ (+14,9%). Ces chiffres sont au-dessus de nos attentes. Le groupe confirme également qu’il devrait maintenir une croissance soutenue sur la fin de l’année et attend une MOC au moins égale à celle du S1 pour la fin d’exercice (9,5%).

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation et des paramètres de marché, notre objectif de cours ressort inchangé à 64,00 €. Au cours actuel, Infotel se paie 7,4x le ROC 2023e vs 10,3x en moyenne pour les ESN Mid & Small. La décote actuelle n’étant pas justifiée pour cet acteur conjuguant croissance organique soutenue, rentabilité élevée et rendement, nous maintenons notre opinion à l’Achat.