Hopscotch : CA et marge brute records au T4 2023

information fournie par In Extenso Financement & Marché •07/02/2024 à 10:50

La marge brute 2023 est ressortie en hausse de +7,6% YoY au niveau record de 93 M€ (vs 93,2 M€ att.). Nous consolidons dans nos estimations l'acquisition d'Interface Tourism depuis le 1er janvier 2024 et relevons de c.+2% en moyenne nos BPAs 2023-26E, l'effet relutif sur la marge étant en partie compensé par l'effet dilutif de l'émission de capital. Cette acquisition s'inscrit dans le plan stratégique du Groupe de maintenir son leadership en Europe et de capter les opportunités de croissance externe à l'international, ce que lui permet sa très bonne santé financière (trésorerie excédentaire). Nous rappelons que Hopscotch profitera particulièrement de grands évènements en 2024 dans le sport.

Nous relevons notre OC de 29,1 € à 29,8 € et réitérons notre opinion Achat Fort. La valorisation est attractive à 3,2x l'EV/EBITDA et 7,2x le PE.