HighCo Poursuite de l'accélération de la croissance sur le T3 : Opinion Achat
HighCo a publié, le 27 octobre dernier, une marge brute T3 2015 de 17,8 M€, en ligne avec nos anticipations, en hausse de +4,8 % yoy à données publiées et de +4,3 % yoy à PCC. Une nouvelle fois, la progression de la marge brute est à mettre aux crédits de la France (+5,5 % yoy à PCC), portée par le Digital (+32,2 % yoy), mais également grâce au retour à la croissance à l’international (+2,0 % yoy à PCC). Compte tenu de la bonne orientation de ses activités, HighCo rehausse ses guidances en prévoyant notamment 1/ une progression de la MB sur le S2 de +4,5 % à PCC et 2/ une croissance du RAO 2015 supérieure à +12,0 %. Après mise à jour de notre modèle, intégrant des données de marché plus favorables, notre TP ressort désormais à 8,30 €. Opinion Achat.
Thomas DELHAYE
Analyste Financier
01.45.63.68.88