HighCo Des performances de premier plan au T1 2016 : Opinion Achat

Au titre du T1 2016, HighCo a une nouvelle fois affiché une performance supérieure à nos attentes avec un marge brute de 20,4 M€, en hausse de +14,1 % yoy à PCC. Le maintien d'une telle dynamique sur le début d'exercice provient toujours du Digital (+37,4 % yoy, 42,3 % de la MB au T1) mais également de la bonne tendance retrouvée à l'International (+8,4 % yoy à PCC). Ce niveau d'activité incite le groupe à relever ses guidances pour 2016 en tablant désormais sur une croissance organique supérieure à +6,0 % (vs. +4,0 %) et sur une marge RAO/MB supérieure ou égale à 15,8 % (vs. 15,6 %). Suite à cette très bonne publication, qui devrait se renouveler sur le T2, nous relevons sensiblement nos estimations. Opinion Achat maintenue avec un objectif de cours ajusté à 11,00 €.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
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