HighCo - Baisse limitée de la MB au T2 2024

information fournie par In Extenso Financement & Marché •19/07/2024 à 00:00

HighCo

Baisse limitée de la MB au T2 2024

Le groupe a publié une marge brute au T2 2024 à 18,8 M€, en baisse somme toute limitée de -1,6% PCC (le management anticipait un repli), après +0,4% au T1. Au vu du recul relatif de l’activité au T2 grâce aux coupons, le groupe attend des résultats semestriels stables au S1 (prochaine publication le 11/09 après bourse). Le groupe a réitéré sa guidance 2024 : MB c.-10% et marge opérationnelle (RAO/MB) >15%. Les discussions se poursuivent avec Casino, relatives à 2025-26. La visibilité demeure réduite sur le niveau d’activité pour le groupe à moyen terme. Nos estimations, inchangées à ce stade, intègrent déjà une baisse de la marge brute de -10% YoY en 2024E et de -3,7% YoY en 2025E. Nous réitérons notre objectif de cours à 3,1 €. Nous relevons notre Opinion à Achat (vs Neutre) étant donné le potentiel de hausse à +17%.