Heurtey Petrochem: Restructuration dans un contexte difficile : Opinion Achat

Après avoir publié un chiffre d’affaires FY 2015 de 420,0 M€ en recul de -4,0 % yoy, Heurtey Petrochem a présenté des résultats attendus, en bas de fourchette de la guidance, avec un ROC de 16,3 M€. Compte tenu du contexte baissier depuis 18 mois sur le marché du pétrole, Heurtey Petrochem est aujourd’hui contraint de mettre en place un plan de restructuration visant à adapter le groupe à cet environnement. Le groupe s’attend à afficher en 2016 un CA compris entre 320 M€ et 340 M€ ainsi qu’un ROP à l’équilibre. Suite à cette publication, nous conservons nos estimations de revenus (320 M€) et rehaussons nos attentes de ROC 2016 à 4,6 M€ (vs. 1,4 M€ précédemment). Opinion Achat, TP de 16,00 €.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
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