Hermès: une action au cuir solide

information fournie par Le Revenu •01/05/2020 à 13:16

Au premier trimestre, Hermès a mieux résisté au Covid-19 que ses grands concurrents. Pour autant, les dirigeants restent prudents. Le deuxième trimestre sera impacté par la fermeture d’une partie significative du réseau. Que faire du titre?

Le groupe de luxe a créé la surprise en publiant le 23 avril un chiffre d’activité bien supérieur aux attentes.

Dans un contexte marqué par la fermeture de nombreuses boutiques en Asie dès la fin janvier puis en Europe et aux États-Unis à partir de la mi-mars, Hermès a réussi à contenir la baisse de son chiffre d’affaires.

Au premier trimestre, ses ventes ont reculé de 7,7% à taux de change constants, à 1,5 milliard d’euros, contre une anticipation de 1,45 milliard établie par le consensus Factset.

Cette performance est due en grande partie à l’activité maroquinerie-sellerie, la plus profitable du groupe, qui a reculé de 6% seulement sur la période.

Après un très bon début d’année, en particulier en Chine, Hermès a bénéficié de la réouverture progressive des boutiques dans le pays dès le mois de mars.

Le sellier semble mieux résister aux effets de la crise sanitaire que ses grands concurrents Louis Vuitton et Gucci .

Preuve de ce dynamisme, la réouverture du magasin de Canton en Chine mi-avril s’est conclue avec des ventes records en une seule journée.

Pour autant, les dirigeants restent prudents, avertissant que les ventes du deuxième trimestre «seront fortement pénalisées par les fermetures d’une