Guillemot Retour à la croissance chez Hercules : Opinion Achat Fort

Au titre du T1 2016, Guillemot a présenté un chiffre d'affaires de 9,0 M€, proche de nos attentes, affichant une croissance de +7,0 % yoy. Le premier trimestre a marqué le retour de la croissance chez Hercules (+20,0 % yoy à 2,4 M€), notamment grâce aux nouveautés du DJing. Thrustmaster a affiché une légère croissance de +3,0 % yoy, une progression faible liée au niveau élevé de stocks chez certains distributeurs (les sorties de caisses sont toutefois restées solides sur le T1). Ces éléments positifs couplés à la sortie de nouveaux produits chez Hercules et chez Thrustmaster devraient permettre à Guillemot d'afficher un nouvel exercice en croissance. Nous conservons nos estimations à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort inchangé à 2,20 € par titre. Opinion Achat Fort maintenue.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88