Guillemot : CA T3 en baisse de -18% YoY - amélioration séquentielle

information fournie par In Extenso Financement & Marché •27/10/2023 à 09:08

Le groupe a publié un chiffre d'affaires au T3 à 35,4 M€, en baisse de -18% YoY, toujours pénalisé par la poursuite de la réduction des stocks chez les distributeurs et la base de comparaison élevée. Néanmoins, le rythme de baisse ralentit, après un CA au S1 qui était en baisse de 51% YoY. Pour la suite, nous anticipons une amélioration relative au T4, avec un CA en baisse de 11,5% YoY. La base de comparaison sera moins élevée et une riche actualité de sorties de jeux de courses de voiture devrait relancer la vente d'accessoires associés. Le Management a maintenu sa guidance et nous conservons nos estimations FY inchangées. Nous réitérons notre opinion Achat et ajustons notre OC à 6,90 € (vs 7,10 €). Le titre se traite actuellement à 3,7x l'EV/EBITDA NTM, vs sa moyenne historique à 4,1x.