Groupe Réalités : Un environnement toujours très compliqué

information fournie par EuroLand Corporate •26/07/2024 à 10:10

Publication du CA S1 2024

Dans un marché toujours fortement impacté par le contexte conjoncturel et la hausse des taux, Réalités publie un chiffre d’affaires sur la première partie de l’année de 125 M€, en baisse de -33% par rapport à l’année précédente. Dans un contexte de crise immobilière, le groupe dit s’attendre à un impact négatif tant sur les résultats que sur la rentabilité.

Perspectives

Pour 2024, Réalités restera à l’affût d’une potentielle reprise du marché et aspire à finaliser l'évolution de son portefeuille de projets, tout en renforçant ses capacités financières. Bien que le management ne fournisse pas de détails supplémentaires, nous estimons que dans un marché où la dynamique et la rentabilité sont au point bas, le Groupe pourrait retrouver des niveaux de rentabilité plus importants à moyen terme.

À la suite de cette publication, nous ajustons notre attente de chiffre d’affaires 2024e à 321,6 M€e (-20% y/y), d’EBITDA à 25,7 M€e et de ROC à 15,4 M€e.

Recommandation

Nous réitérons notre objectif de cours à 17,50 € et maintenons notre recommandation à Achat. Nous conversons un potentiel de hausse substantiel, reflétant toute la valeur potentielle de la société à long terme.