Generix : T4 en ligne avec nos attentes / Signing SaaS robuste sur le dernier trimestre

information fournie par EuroLand Corporate •26/04/2017 à 18:16

Publication du CA T4 2016-17

Pour son dernier trimestre, l'activité de Generix progresse de +10,3% (+2,1% organique) à 17,5 M€ après une hausse de +7,0% sur 9 mois. Sur l'ensemble de l'exercice, le CA s'élève ainsi à 63,0 M€ (62,7 M€e), en hausse de +7,9% (+4,1% organique), en ligne avec nos estimations. Le bon niveau de signing SaaS enregistré au T4 (5,0 M€) permet, selon nous, d'envisager une croissance de ce segment d'au moins +10,0% en 2017-18.

Recommandation

Après ajustement de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 3,30 € (vs 3,10 €) suite à l'ajustement des paramètres de marché. Au regard du potentiel de hausse (>50%), notre recommandation passe à Achat (vs Accumuler).