Focus Home Interactive : Un excellent premier semestre !

information fournie par In Extenso Financement & Marché •29/01/2019 à 11:07

Commentaires sur le S1 2018/19 : des résultats remarquables
Pour mémoire, au titre du S1 2018/19, Focus Home Interactive avait publié un CA de 44,3 M€, en ligne avec nos prévisions et ce, compte tenu 1/ du succès commercial de Vampyr en France et à l'international mais également, 2/ des bonnes ventes du back-catalogue qui s'élevaient à 45 % du chiffre d'affaires sur la période.
Au niveau opérationnel, la société a dévoilé de très bons résultats compte tenu de l'excellente dynamique de ventes mais également d'une solide maîtrise de sa structure de coûts. A ce titre, la marge brute ressort à 37 % sur la période et la marge d'exploitation à 15,8 %.

A fin septembre 2018, le groupe affichait toujours des fondamentaux très sains quant à sa situation bilancielle avec une trésorerie nette de 18,4 M€.

Suite à cette publication, nous ajustons nos prévisions de chiffre d'affaires à la hausse, mais maintenons nos estimations de marges pour les prochains exercices. Notre objectif de cours ressort à 28,40 € par titre. Rassurés par le management, et compte tenu de la puissance du catalogue de Focus à court terme, nous maintenons notre opinion Achat sur la valeur.