Faut-il encore acheter le titre Engie après sa grosse acquisition au Brésil ?

information fournie par Le Revenu •11/04/2019 à 08:04

Le géant français de l'énergie va acquérir un peu moins de 50% d'une filiale de Petrobras qui détient près de la moitié des infrastructures de transport de gaz du Brésil. Une opération conforme avec la stratégie des dirigeants d' Engie .

Au terme d'une procédure d'appel d’offres marquée par de nombreux rebondissements, le consortium mené par Engie a finalement été choisi par Petrobras pour acquérir 90% de TAG, la filiale de transport de gaz du pétrolier.

D'un montant de 8,6 milliards de dollars (7,7 milliards d'euros), l'opération valorise TAG l'équivalent de 8,7 fois son excédent brut d'exploitation (Ebitda) à fin 2017.

Cette acquisition sera financée à 30% en capitaux propres et le solde par un emprunt auprès d'un pool bancaire constitué d'une dizaine de banques locales et internationales.

Engie et sa filiale brésilienne EBE obtiennent, à parts égales, 65% du bloc cédé par Petrobras, tandis que la Caisse de dépôt et placement du Québec en récupère 35%.

À l’issue de la transaction, Engie détiendra directement ou indirectement 49,3% de TAG. Cette transaction, qui reste soumise à l'approbation des actionnaires de Petrobras et aux autorités de concurrence, devrait être conclue avant la fin juin.

Par cette opération, Engie complète son portefeuille d'actifs au Brésil, où il a réalisé 2,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2018 pour un Ebitda de 931 millions, porté notamment par l'exploitation très profitable de concessions hydrauliques.

L'annonce de l'acquisition du réseau de transport de TAG et de ses 4.500