Eurazeo : la décote de holding a disparu

information fournie par Le Revenu •14/03/2018 à 08:18

Le marché salue la gestion active du portefeuille d' Eurazeo , comme le montre encore la cession début mars de la totalité de la participation de 4,2% dans Accorhotels, ainsi que l’évolution de la stratégie.

Le groupe a réalisé l’an dernier ses premiers investissements aux États-Unis. Il accélère surtout son développement dans la gestion pour compte de tiers, avec le rachat de 30% de l’américain Rhône et de 70% du français Idinvest Partners (ex-AGF Private Equity).

Ces deux sociétés gèrent 12 milliards d’euros d’actifs pour le compte d’entreprises, d’institutionnels et aussi de particuliers dans le cas d’Idinvest Partners.

Eurazeo s’appuie dorénavant sur deux piliers : la gestion pour compte propre, avec 6 milliards d’euros de capital permanent, et la gestion pour compte de tiers, qui lui apporte des revenus prévisibles issus des commissions des encours gérés.

Le holding se procure ainsi de nouvelles opportunités d’investissement, mais la lisibilité de son portefeuille peut en pâtir, d’autant que le poids des actifs cotés se réduit. Nous restons neutres sur le titre, qui présente un intérêt spéculatif.

Le groupe financier Tikehau, qui détient 7,7% d’Eurazeo, pourrait poursuivre sa montée au capital.

Conservez l’action Eurazeo.

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