Et c'est parti ! Momentum prend l'avantage !
((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
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Les contrats à terme sur les indices boursiers américains sont verts: Nasdaq 100 en hausse de ~0,8%
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Indice du marché hypothécaire 218,2 vs 210,5 la semaine dernière
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Indice Euro STOXX 600 en hausse de ~1%
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Baisse du dollar; hausse de l'or et du pétrole brut; hausse du bitcoin ~2%
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Le rendement du Trésor américain à 10 ans tombe à ~4,10%
24 janvier - Bienvenue sur le site de la couverture en temps réel des marchés par les journalistes de Reuters. Vous pouvez nous faire part de vos réflexions à l'adresse suivante
ET C'EST PARTI! L'ÉLAN PREND DE L'AVANCE!
Il est encore tôt en 2024, mais en ce qui concerne les principaux facteurs de style qui ont historiquement influencé les rendements des portefeuilles, un cheval prend clairement la tête, et c'est le momentum.
Les principaux facteurs de style d'investissement comprennent les actions décotées par rapport à leurs fondamentaux (Value), les sociétés financièrement saines (Quality), size (Small Caps), les actions stables et à faible risque (Low Volatility), et les actions affichant des tendances de prix à la hausse (Momentum).
Ajoutons à cela, en tant que facteurs distincts, les moyennes et grandes capitalisations, les sociétés à forte croissance (Growth), et les actions offrant un rendement élevé (Dividends).
Depuis le début de l'année 2024, le SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY.P a progressé de 2 %.
Voici un graphique montrant les rendements des facteurs depuis le début de l'année ainsi que leur performance par rapport au SPY:
Momentum MTUM.K est en tête avec une progression de 5,3 % depuis le début de l'année. Il est en passe de réaliser son meilleur mois par rapport au SPY depuis octobre 2022.
Le momentum est suivi par la croissance SPYG.K et la qualité
QUAL.K . Les grandes capitalisations SCHX.K sont également positives, mais à peu près stables par rapport au SPY.
Low Volatility SPLV.K affiche une légère hausse, mais sous-performe le SPY.
Value SPYV.K , Mid-Caps IJH.P , Dividends NOBL.K , et Small-Caps IWM.P sont tous négatifs jusqu'à présent.
En effet, les petites capitalisations sont les plus mauvaises, en baisse d'environ 2,4 % depuis le début de l'année, et en passe de connaître leur pire mois par rapport au SPY depuis octobre de l'année dernière.
Il convient de noter, et ce n'est peut-être pas surprenant, qu'au vu de ses gains et de sa surperformance depuis le début de l'année, la plus forte pondération du MTUM au 31 décembre 2023 était la technologie, à hauteur de 56 % environ. Les biens de consommation cycliques suivaient de loin avec environ 11 %.
Les cinq principaux titres du MTUM à la fin de l'année 2023, qui représentaient environ 25% du FNB, comprenaient Broadcom
AVGO.O , Meta Platforms META.O , Amazon.com AMZN.O , Microsoft MSFT.O et Nvidia NVDA.O .
Il est encore tôt dans la course, bien sûr, mais les traders garderont un œil attentif sur tous ces facteurs qui se disputeront la position tout au long de l'année 2024.
À noter qu'en 2023, la qualité a devancé de peu la croissance pour terminer en tête du classement des facteurs de style d'investissement.
(Terence Gabriel)
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