Egide : La céramique : accélérateur de croissance

Egide est un des leaders mondiaux dans la conception et la fabrication de boîtiers hermétiques destinés à la protection de composants électroniques sensibles. Elle a bâti des barrières à l’entrée solides qui lui permettent d’afficher un chiffre d’affaires 2015 de 20,6 M€ (+3,1%), dont 2/3 réalisé à l’international. Sa rentabilité est amenée à rapidement s’améliorer (marge d’EBITDA en hausse de 9,3 pts d’ici 2018) compte tenu d’un effet volume et d’un meilleur mix produits. Au regard du retournement attendu, la société présente selon nous un profil intéressant.

Compte tenu des perspectives qu’offre Egide, nous initions la couverture avec une opinion à l’Achat et un objectif de cours de 3,70 € issu de notre valorisation par les DCF.