Egide : CA annuel en ligne avec nos attentes / Guidance 2017 offensive

Publication du CA T4 2016
Après un CA 9 mois en hausse de +12,3% à 16,8 M€, Egide publie comme attendu un T4 en léger retrait. Le CA s'établit à 5,4 M€ (-4,1%), impacté par le contexte politique incertain aux États-Unis et un effet de base exigeant (T4 2015 à +19,6%). Néanmoins, sur l'ensemble de l'exercice, le Groupe parvient à dégager une croissance de +7,8% à 22,2 M€ (vs 22,1 M€e). Pour l'exercice 2017, le management affiche ses ambitions et table sur une croissance de l'ordre de 10% ainsi que sur une rentabilité en nette amélioration.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 3,50€ (vs 3,70 €). Compte tenu de la baisse du titre depuis notre dernière publication (≈-14%) et d'un potentiel de hausse supérieur à 15%, notre opinion passe à Achat (vs Accumuler).