EasyVista : Petite acquisition dans les services IT autonomes

Acquisition de l'éditeur Knowesia

EasyVista annonce l'acquisition prochaine de 100% du capital de l'éditeur nantais Knowesia. Fondée en 2007, la société est spécialisée dans la gestion autonome des services IT. Avec sa dizaine de collaborateurs, elle a généré un CA de 1,5 M€ en 2016 tout en étant très rentable (20% de MOC). La transaction valorise la cible à 3,2 M€, faisant ressortir des multiples de 2,1x le CA et 10,6x le ROC, des ratios en ligne avec le secteur. Le financement de l'opération se fera en partie en titre (2,2 M€) via l'émission de 78 774 nouvelles actions à un prix de 27,61 € (décote de 6,75% vs clôture au 13/06/2017). Le solde (1,0 M€) sera quant à lui réglé en cash. Le closing est attendu pour début juillet.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 29,90 € (vs 26,80 €). Notre opinion est maintenue à Neutre.