EasyVista : Excellent T4 / Cap sur la rentabilité en 2018

information fournie par EuroLand Corporate •15/02/2018 à 11:06

Publication du CA T4 2017
EasyVista publie des chiffres excellents au titre de son T4 et en forte accélération par rapport aux trimestres précédents. Marqué par un effet périmètre lié à l’intégration de Knwovesia (0,5 M€e) et les premières ventes de licences renouvelables, le CA affiche une hausse de +64% à 10,0 M€ (environ +57% à pc selon nos estimations vs +8%e à pc sur 9 mois). Au final, le CA 2017 ressort à 28,7 M€ (+25% et +21%e à pc), nettement supérieur à notre attente de 27,0 M€.

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours passe à 41,00 € (vs 29,80 €). Ce relèvement tient compte du changement de mode de reconnaissance de revenus, dont l’impact sur les résultats sera significatif dans les années à venir. Le potentiel de hausse supérieure à 15% nous amène à passer notre recommandation à l’Achat (vs Neutre).