Delta Plus (ALDLT) - Impact peso argentin / Achat - Obj. 96,9 € - Pot. +35% information fournie par GreenSome Finance 16/01/2024 à 10:38
Secteur : Équipements de Protection individuelle
Marché : Euronext Growth
Capitalisation : 528 M€
Cours : 71,8 €
Objectif de cours : 96,9 €
Potentiel : +35%
Opinion : Achat
Impact peso argentin + Contact : L'Argentine continue de brouiller les cartes
- Contribution attendue 15 M€ (3,5% du CA) vs 23 M€ (5,5% du CA) du fait de la dévaluation du peso de 50% le 13 décembre ;
- CA 2023 groupe attendu stable ;
- Confirmation de l'amélioration de la rentabilité opérationnelle et du bilan.
Depuis début 2023, et surtout depuis le T2, la dévaluation du peso argentin a fortement joué sur les effets de change. Sur 9 mois l'effet de change défavorable qui en était issu s'élevait à -19,2 M€ sur les -26,8 M€ constatés en totalité.
A taux de change constant le CA en Argentine sur 9 mois était de 37,5 M€ en progression de +288% du fait 1/ du rattrapage sur le carnet de commandes lié à la réouverture du marché et 2/ de l'hyper-inflation.
Retraité de l'effet de change, le CA 9 mois était de 18,3 M€ vs 9,7 M€ en 2022, soit une progression de +89%.
La direction visait alors un CA 2023 de 23 M€ si aucune nouvelle dévaluation n'avait lieu. In fine avec la dévaluation de plus de 50% décembre du peso, l'objectif est ramené à 15 M€ car Delta Plus applique la norme IAS 29 qui amène à prendre en compte le cours au 31/12 et pas la moyenne sur l'année.