Delta Plus (ALDLT) - CA T2 : Un T2 qui ressemble au T1 en mieux / Achat - Obj : 96,9 € - Pot. +35%

information fournie par GreenSome Finance •25/07/2024 à 09:45

Le CA S1 de 193,9 M€ recule de -8,9% par rapport au S1 2023 et est en légère progression à taux de change et périmètre contant (+0,7%) mais cette lecture ne reflète pas la véritable performance opérationnelle du groupe à cause de « l'effet Argentin ». Si l'on répartit l'ajustement technique lié à l'Argentine de -8,2 M€ fait au T4 2023 sur l'ensemble de l'exercice passé, le CA S1 recule de -6,8% et de -5,8% à périmètre et taux de change comparable. A taux de change constant, le S1 retraité « des perturbations argentines » est inférieur de 3,9% à notre attente, l'effet change étant de -2,2 M€. Hors effet change Argentin nous attendions 204,1 M€ vs 193,9 M€ réalisés.

L'effet change « classique » et non retraité de l'effet « Argentin » s'élève à -20,6 M€ dont -18,6 M€ uniquement liés à l'Argentine.

Le Hors Europe a commencé à se reprendre, comme attendu, avec une baisse de -2,8% (-0,9% tcc) au T2 alors que l'Europe reste à la traine ce qui explique le décalage par rapport à nos prévisions avec un CA en baisse quasi équivalente à celle du T1 à -7%.