Delfingen : Des résultats supérieurs aux attentes

information fournie par EuroLand Corporate •29/03/2017 à 18:51

Publication des résultats annuels 2016 Après la publication de son chiffre d'affaires 2016 en février dernier à 175,8 M€ (+2,0 %, +2,8% tcc), Delfingen publie des résultats annuels de bonne facture et supérieurs à nos attentes. L'EBE s'établit à 19,6 M€ et le ROC à 14,3 M€ alors que nous tablions respectivement sur 18,9 M€ et 14,0 M€. Le RNpg quant à lui se fixe à 6,9 M€ (vs 5,7 M€e). La société a bénéficié d'un bon T4, de la hausse de son taux de marge brute de 1,2 pts à 54,2% et d'une bonne maitrise de ses charges externes. Delfingen confirme son ambition de continuer à afficher une croissance supérieure à celle du marché et une amélioration de sa rentabilité opérationnelle. Recommandation Suite à cette publication et à l'ajustement de nos modèles, notre objectif de cours ressort à 34,60 € (vs 32,70 €) et notre recommandation à Accumuler.