Delfingen: "CA trimestriel record et guidance relevée"

information fournie par EuroLand Corporate •09/05/2023 à 08:11

Publication du chiffre d’affaires T1 2023

Delfingen publie un CA T1 2023 de 116,6 M€ (+14%), une performance légèrement supérieure à nos attentes. Cette croissance est presque purement organique (+13,9%) et traduit la poursuite de l’accélération des ventes du groupe depuis la seconde partie d’année 2022. Le chiffre d’affaires communiqué est également un peu symbolique: il représente un niveau trimestriel record, en termes absolus, dans l’histoire de Delfingen.

Par ailleurs, suite aux acquisitions annoncées au moment des résultats annuels, le management guide désormais sur l’atteinte d’un CA annuel de 465 M€ sur l’exercice (+3,3% vs 450 M€, la précédente guidance) et maintient son objectif de marge opérationnelle courante de 6%. Nous sommes déjà alignés avec ces attentes (estimations Euroland: CA 468 M€, MOC 6,2%).

Perspectives

Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et notre objectif de cours de 62€. Le titre se traite 6,9x notre ROC 2023e contre un secteur au-delà de 8,0x.