Delfingen : "Anticipation d’une baisse du ROC au S1 2018"

information fournie par EuroLand Corporate •28/06/2018 à 12:14

Alerte sur les résultats semestriels 2018

Delfingen anticipe une baisse de sa marge opérationnelle au S1 2018 de l’ordre de 2,5 points, soit une MOC de 4,8% selon nous. Le Groupe explique cette baisse du fait : 1/ de l’impact négatif des variations monétaires, 2/ de la volatilité des matières premières et 3/ d’un surcoût exceptionnel dû à la montée en cadence plus importante que prévue de l’usine au Mexique. Le management précise que ces événements ne sont pas de nature à remettre en cause les objectifs du plan stratégique 2021.

Recommandation

Suite à cette publication et aux ajustements de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 42,50 € (vs 43,50 €) et notre recommandation passe à l’Achat (vs Accumuler) compte tenu de la baisse récente du cours.