DBT (ALDBT) - RN S1 : Du mieux mais... / Achat Spéculatif - Obj. 3,1 € vs 4,25 € vs 5,5 € - Pot. +450%

information fournie par GreenSome Finance •31/10/2024 à 10:13

Secteur : Equipements électriques / Bornes de recharge & Opérateur

Marché : Euronext Growth

Capitalisation : 2,41 M€

Cours : 0,491 €

Opinion : Achat Spéculatif vs Achat

Objectif de cours : 3,1 € vs 4,25 €

Potentiel : nr

RN S1 + Contact : Du mieux, mais...

• CA S1 5,44 M€ -3,9%

DBT CEV (ventes de bornes) 4 M€ -10% / Ingénierie 0,56 M€ -22% / R3 (opérateur) 0,57 M€ +230%

• Marge brute 52,7% vs 46,3% au S1 2023
• Ebitda -1,8 M€ vs -2,9 M€
• Rex -1,9 M€ vs -3,4 M€ / RN -1,7 M€ vs -3,1 M€
• Disponibilités 5,8 M€ vs 2 M€ au 31/12
• Objectif de CA 2025 revu à la baisse

Les résultats s'améliorent nettement par rapport au S1 2023 malgré une baisse de l'activité de 7,5% et sont supérieurs à nos attentes. Ceci est lié à l'amélioration de la marge brute de plus de 6 points, grâce en partie à un nombre d'installations de sites R3 plus faible au qu'au S1 2023 ce qui a réduit « significativement » la production immobilisée qui est « valorisée au prix de revient ». Aussi, plus l'on constate de production immobilisée liée à R3 plus cela pèse sur la marge brute, l'activité de fabrication de bornes CEV ne faisant pas de marge lorsqu'elle fournit R3.

Les autres éléments ayant permis l'amélioration notable des résultats sont les efforts de rationalisation de l'outil de production qui se sont traduits par une baisse de -11% des charges de personnel et de 19% des autres charges d'exploitation.