Danone : la cession de Stonyfield va accélèrer le désendettement
Danone vient de céder le fabricant de produits laitiers bio à Lactalis pour 875 millions de dollars, près de 770 millions d’euros.
L’opération en elle-même n’a rien d’une surprise. Il y a un an, Danone annonçait le rachat de White Wave pour 12,5 milliards de dollars.
À la clé, 4 milliards de dollars de chiffre d’affaires supplémentaires. Mais le feu vert des autorités américaines de la concurrence n’a été définitif qu’en avril 2017.
À une condition : la vente de Stonyfield, l’activité historique de Danone dans le Bio aux États-Unis.
Le montant de la vente est supérieur aux attentes. Il représente 20 fois l’excédent brut d’exploitation de Stonyfield. Mieux que le niveau de multiple de valorisation de Danone.
Sa valeur d’entreprise, c’est-à-dire sa capitalisation boursière augmentée de sa dette nette, représente 13 fois l’excédent brut d’exploitation anticipé pour 2017.
La vente de cet actif dans d’aussi bonnes conditions financières lui permettra d’accélérer la réduction de sa dette.
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