Dalenys (ex Rentabiliweb) : Dépasse son objectif de run rate à fin 2016 : Opinion Achat Fort
Dalenys a publié un chiffre d'affaires FY 2016 de 64,5 M€, légèrement inférieur à nos attentes, affichant une progression de +19,7 % à périmètre comparable (-8,3 % à données publiées). Le pôle Payment a dépassé ses objectifs en atteignant un run rate de 2,3 Mds€ à fin décembre 2016 et en dégageant 17,1 M€ de revenus (+44,0 % yoy). 2016 a été une année très dynamique d'un point de vue commercial et ce notamment auprès de grands comptes comme Interflora ou Burger King - Quick. Sur la partie Telecom, le groupe a opéré au T3 un recentrage stratégique visant à se concentrer sur les activités à plus forte valeur ajoutée (T4 : -18,0 % yoy ; 2016 : +16,0 % yoy). Enfin, sur le Marketing, Dalenys a poursuivi la redynamisation de son offre. Nous ajustons nos estimations. TP de 8,50 €. Opinion Achat Fort maintenue.
Thomas DELHAYE
Analyste Financier
01.45.63.68.88