ConcoursMania : Des résultats S1 20115 grevés par la baisse de la marge brute

Publication des résultats S1 2015

ConcoursMania fait suite à la publication de son chiffre d’affaires S1 à 8,0 M€ (+1,9%) en publiant des résultats en ligne avec ce que le management avait présenté alors comme significativement impacté par les performances contrastées du S1. Le ROC ressort ainsi à -1,0 M€ (vs +0,5 M€ au S1 2014) et le RNpg à -0,8 M€ (vs +0,2 M€). Malgré la bonne maitrise des charges opérationnelles à 3,0 M€ (+4,4%), la rentabilité a été grevée par la baisse de la marge brute qui est ressortie à 2,4 M€ (-38,3%).

Recommandation

L’actualisation de nos modèles par comparables et DCF fait ressortir une valorisation inchangée de 6,90 € par action. Notre recommandation passe à Achat compte tenu de la baisse récente du cours (vs Accumuler).