Catalent étudie ses options après l'accord avec Elliott - sources

information fournie par Reuters •29/08/2023 à 13:31

(Le journal corrige l'orthographe d'Elliott dans le titre de l'article) par Svea Herbst-Bayliss et Maggie Fick

29 août (Reuters) - Catalent Inc CTLT.N est sur le point de conclure un accord avec l'investisseur activiste Elliott Investment Management qui comprendra de nouveaux administrateurs et un engagement à examiner des alternatives stratégiques telles qu'une vente de la société, ont déclaré lundi des sources familières avec l'affaire.

La société, qui fait l'objet depuis des mois d'un intérêt de la part de sociétés de capital-investissement et d'acheteurs stratégiques, est sur le point d'accepter d'ajouter quatre nouveaux administrateurs proposés par Elliott à son conseil d'administration, qui compte actuellement 12 membres, ont indiqué les sources.

Les sources ont refusé d'être identifiées parce que l'information est confidentielle et ont averti qu'un accord pourrait encore échouer à la dernière minute.

Les porte-parole de Catalent et d'Elliott se sont refusés à tout commentaire.

Le cours de l'action de Catalent a bondi de 8 % après les heures de cotation, avant de céder une partie de ses gains après avoir clôturé à 45,65 dollars lundi.

Le fabricant américain de médicaments à façon est également le principal partenaire de fabrication de la société danoise Novo Nordisk NOVOb.CO pour son populaire médicament amaigrissant Wegovy. La volatilité de Catalent pourrait renforcer la surveillance des relations entre Novo et son partenaire.

L'accord entre Catalent et Elliott fait également du fonds spéculatif un acteur indirect dans l'histoire du Wegovy, le premier à être commercialisé dans une nouvelle catégorie de médicaments très efficaces pour la perte de poids. Certains analystes ont prédit un marché de 100 milliards de dollars d'ici 2030.

Reuters a rapporté la semaine dernière qu'une deuxième usine Catalent commencera à remplir les stylos injecteurs de Wegovy pour Novo dans le cadre d'un accord d'approvisionnement élargi. Novo dépense des milliards de dollars pour produire davantage de médicaments contre l'obésité, alors que la demande monte en flèche, en particulier aux États-Unis.

Interrogé vendredi par Reuters sur les problèmes de Catalent, le directeur général de Novo a déclaré à l'adresse qu'il était convaincu que la société résoudrait ses problèmes.

Les actions de Novo étaient en baisse de 0,65% à 1109 GMT, mais restaient en bonne voie pour un gain de 17% en août, leur plus forte hausse mensuelle depuis février 2014.

Novo a refusé de commenter les nouvelles.

Markus Manns, actionnaire de Novo et gestionnaire de portefeuille chez Union Investment en Allemagne, a déclaré à Reuters mardi que tant que Catalent était en mesure de continuer à fabriquer Wegovy pour Novo, il n'était pas préoccupé par les développements avec Elliott.

L'accord de règlement permettrait à Elliott, l'un des investisseurs activistes les plus actifs de l'industrie, d'aider à influencer la stratégie de Catalent à un moment où le prix de ses actions a perdu environ la moitié de sa valeur au cours de l'année dernière.

Au début de l'année, Danaher DHR.N , qui a accepté lundi d'acquérir Abcam, a été cité comme un candidat possible.

RÔLE CRITIQUE

Catalent, dont la valeur est estimée à environ 8 milliards de dollars et qui a joué un rôle essentiel pendant la pandémie en remplissant des flacons avec le vaccin COVID-19 pour plusieurs sociétés, dont AstraZeneca, Johnson & Johnson et Moderna, a récemment été confrontée à divers problèmes.

Son directeur financier est parti en avril, lorsque la société a averti que des "problèmes de productivité" et des coûts plus élevés que prévu dans trois de ses sites de production affecteraient les résultats de l'exercice 2023.

Catalent a également averti en juin, lors de la publication de ses résultats trimestriels trois fois retardés, que les mesures correctives qu'elle prenait pour remédier aux lacunes en matière de contrôle de la qualité identifiées par les autorités américaines de réglementation des médicaments dans son usine de Bruxelles nécessitaient plus de temps pour être mises en œuvre.

L'usine de Bruxelles a commencé à remplir les stylos injecteurs Wegovy en 2021, mais les problèmes ont entraîné une pénurie d'approvisionnement aux États-Unis tout au long de l'année 2022.

L'entreprise devrait publier ses résultats trimestriels avant l'ouverture du marché américain mardi.

Dans le passé, lorsqu'Elliott a fait pression pour vendre des parties ou la totalité de l'entreprise cible, notamment chez eBay et Switch Inc. et qu'il a ensuite obtenu une représentation au conseil d'administration, d'importants changements de propriété s'en sont suivis. Les analystes du côté vendeur, y compris la Deutsche Bank, notent que Danaher, qui est évalué à 193 milliards de dollars, a une capacité de fusion et d'acquisition inexploitée, même après l'achat d'Abcam.

Elliott n'est pas le seul investisseur activiste à avoir acheté des actions de Catalent cette année, les dépôts réglementaires montrant que Corvex Management de Keith Meister et Sachem Head Capital Management de Scott Ferguson possédaient des actions de la société à la fin du deuxième trimestre.

Malgré les problèmes opérationnels et réglementaires de Catalent, plusieurs investisseurs ont déclaré que la société avait de la valeur étant donné son rôle dans la satisfaction de la demande des grandes sociétés pharmaceutiques en matière de fabrication externalisée.

Cette année, Elliott a fait pression pour que des changements soient apportés à la société d'informatique en nuage Salesforce, où une course aux procurations a été évitée lorsque la société a annoncé de meilleurs rendements et une série de mesures visant à réduire les coûts. Il fait également pression pour évincer le directeur général de NRG, Mauricio Gutierrez.