3 juillet (Reuters) - L'introduction en Bourse (IPO) des
activités brésiliennes de Carrefour CARR.PA aura des effets
mitigés sur la qualité de crédit du groupe de distribution,
estime Vincent Gusdorf, vice president - senior analyst de
l'agence de notation Moody's dans un commentaire publié lundi :
* "Nous pensons que la transaction est légèrement négative
du point de vue de la qualité de crédit (du groupe) car elle
augmentera la complexité financière de Carrefour et limitera son
accès aux flux de trésorerie de sa filiale."
* "Nous pensons que l'IPO est positive d'un point de vue
opérationnel car elle améliorera la visibilité du groupe au
Brésil."
* Moody's relève qu'elle voit les activités
latino-américaines de Carrefour comme la source principale de
croissance des bénéfices du groupe, avec une marge d'Ebitda
récurrent de 4,9% en 2016 contre 3,1% pour le groupe dans son
ensemble.
* Pour rappel, Carrefour a annoncé le 28 juin avoir déposé
le prospectus préliminaire en vue de l'introduction en Bourse de
ses actifs brésiliens, une opération qui lui permettra de lever
entre 4,5 milliards de reais à 5,6 milliards (1,2 milliard à 1,5
milliard d'euros).
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(Rédaction de Paris)