CAPELLI : publication des résultats semestriels

information fournie par GreenSome Finance •13/12/2018 à 10:35

Au titre de son premier semestre, malgré une bonne tenue de la marge brute, la rentabilité opérationnelle de Capelli recule de 1,6 point à 7,9% alors que l'activité a progressé de 32%. Ceci est lié aux nombreux recrutements nécessaires pour accompagner la croissance du groupe, les équipes ayant progressé d'environ 25% par rapport au 31 mars 2018. La baisse de la rentabilité est donc assez logique. Le résultat net, quant à lui, progresse de 65%. L'an dernier il avait été pénalisé par un effet change négatif (650 K€).

L'évolution des comparables induit un ajustement à la baisse de notre objectif de cours à 54,8 € vs 60,2 €. Avec un potentiel d'appréciation de 35%, nous confirmons notre opinion Achat .