Cafom : Des résultats toujours grevés par Habitat
information fournie par EuroLand Corporate 03/02/2017 à 16:43
Publication des résultats annuels 2015/16
Après la publication de son chiffre d'affaires en novembre dernier à 390,5 M€ (+1,6%), Cafom publie des résultats en dessous de nos attentes avec un EBE de 18,7 M€ (vs 20,9 M€e et 20,1 M€ en 2014/15) compte tenu d'une marge brute en baisse sur les DOM (impact change) et d'une perte plus élevée qu'anticipée sur Habitat. Le RNpg ressort à -2,7 M€ (vs -1,7 M€ en 2014/15) grevé notamment par des charges non courantes de restructuration d'Habitat.
Recommandation
Compte tenu de la mise à jour de nos estimations et de nos modèles, notre objectif de cours ressort à 9,00 € (vs 10,10 €) et notre recommandation passe à l'Achat (vs Accumuler).