BIO-UV Group: "Acquisition stratégique sur l’activité historique"

Acquisition de Triogen Holdings

Bio-UV Group annonce l'acquisition Triogen Holdings, une entité de Suez Water Technologie & Solution. L'offre de Bio-UV Group, valorise 100% du capital pour 6,3 M£ (7,1 M€) et fait ressortir un multiple de 8,9x l'EBITDA. Spécialisée dans le traitement de l'eau par l'ozone, l'UV et l'oxydation avancée la cible a généré un CA 2018 de 8,0 M€ en 2018, pour une marge d'EBITDA de 10%. Composée de 35 collaborateurs, elle adresse principalement le segment industriel. Financée en cash, la cible est consolidée à partir du 19/09/2019. L'opération présente un impact relutif sur nos BPA 2019e.

Recommandation
Alors que la société renforce son activité historique et que l'activité Bio-Sea offre toujours une bonne visibilité, nous maintenons notre recommandation à l'Achat. Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 6,00 € (vs 5,20 €).