Bien positionné pour de la croissance durable

information fournie par In Extenso Financement & Marché •15/11/2024 à 00:00

Bien positionné pour de la croissance durable

Dans un point sur l’activité à date, Obiz a réitéré sa guidance et a partagé sa volonté de faire de l’activité « programmes relationnels et affinitaires », à plus forte marge, une priorité. Obiz cible désormais la signature de > +100 nouveaux programmes en 2025. En parallèle, le Management a la volonté d’optimiser l’organisation du groupe, ce qui, conjugué aux synergies avec les différentes entités, devrait accroître durablement la rentabilité du groupe. Enfin, nous rappelons que la rentabilité au S2 sera meilleure que celle du S1, grâce à une saisonnalité plus favorable ainsi qu’à la consolidation de HA PLUS PME dont les marges sont plus élevées que celles d’Obiz. Le titre se traite à 7,8x l’EV/EBITDA à 12 mois, un niveau attractif au vu des perspectives très significatives de croissance des BPA (c.+190% à trois ans). Nous réitérons notre objectif de cours à 10,7 € et notre opinion Achat Fort.