Bénéteau: Oddo BHF abaisse sa cible et maintient son conseil information fournie par Zonebourse 25/09/2025 à 11:21
Oddo BHF maintient son avis 'Neutre' sur le titre
Bénéteau
, avec un objectif de cours abaissé de 9,60 euros à 8,50 euros.
L'analyste relève des résultats S1 inférieurs aux attentes, avec un EBITDA de 8,5 MEUR (77,7 MEUR un an plus tôt) et un ROC à -20,6 MEUR (vs -10 MEUR estimé), traduisant un contexte 'compliqué'.
Le broker explique cette contre-performance par la baisse d'activité (-47 MEUR), le déploiement du nouvel ERP (-11 MEUR), les coûts liés à l'activité partielle en Europe (-7 MEUR) et les pertes du chantier américain (-8 MEUR).
La note indique un 'retour attendu de la croissance et de la profitabilité au S2', avec un CA d'environ 500 MEUR, un impact droits de douane de 5/10 MEUR et un ROC annuel 'autour de l'équilibre'.
L'analyste relève des résultats S1 inférieurs aux attentes, avec un EBITDA de 8,5 MEUR (77,7 MEUR un an plus tôt) et un ROC à -20,6 MEUR (vs -10 MEUR estimé), traduisant un contexte 'compliqué'.
Le broker explique cette contre-performance par la baisse d'activité (-47 MEUR), le déploiement du nouvel ERP (-11 MEUR), les coûts liés à l'activité partielle en Europe (-7 MEUR) et les pertes du chantier américain (-8 MEUR).
La note indique un 'retour attendu de la croissance et de la profitabilité au S2', avec un CA d'environ 500 MEUR, un impact droits de douane de 5/10 MEUR et un ROC annuel 'autour de l'équilibre'.