Beneteau : manque de visibilité sur la croissance à venir

information fournie par Le Revenu •06/10/2023 à 15:09

La croissance de la division bateau pourrait nettement ralentir en 2024. Le titre chute nettement.

Son actualité. Au premier semestre, le résultat opérationnel courant du champion français des bateaux à voile et à moteur a plus que doublé à 163,4 millions d’euros, soit une marge opérationnelle de 15,9%, contre 11,2% un an plus tôt.

Pour l’ensemble de l’exercice, les dirigeants rehaussent leurs objectifs. Pourtant, le titre a dévissé de 12,5% le jour de cette publication, portant la baisse de l’action à 19% depuis le début de l’année.

Les investisseurs s’inquiètent des perspectives de déstockage chez les concessionnaires qui pourraient affaiblir la croissance du groupe l’an prochain.

Un analyste financier a même abaissé ses prévisions de bénéfice par action pour 2024 afin de tenir compte d’une stabilité du chiffre d’affaires de la division bateaux (84% des ventes totales).

Même si la valorisation boursière semble modérée à près de 6 fois le bénéfice net estimé cette année, il nous semble trop risqué de repasser à l’offensive.

Le marché devrait rester attentiste à l’égard du titre.

Conservez. [BEN] Objectif : 12 euros. Profil : spéculatif.

Prochain rendez-vous : chiffre d’affaires du troisième trimestre, le 8 novembre.