Bénéteau : enfin une publication qui rassure

L’action du numéro un mondial des bateaux à voile s’envole de 9% ce vendredi après que le groupe a confirmé ses perspectives. Mais des incertitudes subsistent. Notre conseil boursier après le fort rebond du titre Bénéteau.

Au troisième trimestre de l’exercice clos le 31 août 2019, les revenus du numéro un mondial des bateaux à voile ont grimpé de 3,1%, à 434 millions d’euros.

À périmètre et taux de change constants, l’augmentation se limite toutefois à 1,8%. Sur les neuf premiers mois de l’exercice, les ventes s’élèvent à 929,9 millions d’euros, en hausse de 5% (+3,8% à périmètre et changes constants).

Dans ce contexte, les dirigeants confirment leurs objectifs annuels à savoir une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 3 à 5% (contre 6% l’an dernier) et une quasi stabilité de la marge opérationnelle.

Le marché a plutôt bien accueilli cette publication. Après avoir perdu 24% en un an, l'action se reprenait de 9% ce vendredi en début d'après midi. Il est vrai que depuis plusieurs trimestres, Bénéteau ne tenait plus ses promesses. Au premier semestre, l’entreprise a même affiché une perte nette de 1,6 million d’euros.

Face à ce constat, l’actionnaire principal (la famille Roux, 54% du capital) a décidé de remercier en juin Hervé Gastinel, à la tête du groupe depuis quatre ans, et de le remplacer par Jérôme de Metz. Ce capital investisseur spécialisé dans les entreprises industrielles (il a créé le fonds MBO Partners) a été recruté pour remettre un peu d’ordre dans la maison et pour répondre aux