British American Tobacco
BATS.L a déclaré qu'il subirait une perte d'environ 31,5
milliards de dollars en dépréciant la valeur de certaines
marques de cigarettes américaines, reconnaissant mercredi que
son marché traditionnel n'a pas d'avenir à long terme.
Les actions de BAT ont chuté de 10,2 % à Londres pour atteindre
leur niveau le plus bas depuis septembre 2010. Les actions des
sociétés de tabac cotées en bourse aux États-Unis ont également
été touchées. Les actions d'Altria MO.N ont baissé de 3,4 % et
celles de Philip Morris PM.N de 2,1 %.
La décision de BAT intervient alors qu'une réglementation
toujours plus stricte et une prise de conscience croissante des
risques pour la santé pèsent sur les activités traditionnelles
des fabricants de tabac, entraînant une baisse des volumes de
cigarettes sur certains marchés.
C'est la première fois qu'un grand cigarettier mondial déprécie
la valeur de ses activités liées aux cigarettes traditionnelles
sur un marché aussi important que les États-Unis, et cela
souligne la nécessité pour l'industrie de se concentrer sur des
solutions de remplacement.
Le fabricant des cigarettes Lucky Strike et Dunhill a attiré
l'attention sur les défis économiques aux États-Unis, où
certains consommateurs en proie à l'inflation se tournent vers
des marques moins chères, et sur l'essor des vapes jetables
illicites.
BAT a déclaré que ces facteurs, combinés à l'abandon général du
tabagisme, signifiaient qu'elle ajusterait la manière dont
certaines de ses marques américaines sont traitées dans son
bilan, en déplaçant leur valeur vers une durée de vie limitée à
30 ans.
Il en résulterait une charge de dépréciation sans effet sur la
trésorerie d'environ 25 milliards de livres (31,50 milliards de
dollars), a déclaré BAT. Les marques Newport, Camel, Pall Mall
et Natural American Spirit sont concernées, a ajouté un
porte-parole.
Le directeur général, Tadeu Marroco, a décrit cette décision
comme un "rattrapage de la comptabilité par la réalité"
Bien qu'il ne pense pas que les cigarettes disparaîtront dans
30 ans, il a déclaré qu'il n'était plus possible de justifier
une valeur indéfinie pour ces marques, qui représentent environ
80 milliards de dollars dans le bilan de BAT.
Les groupes de pression anti-tabac se sont félicités de la
baisse des ventes de cigarettes aux États-Unis, mais ont déclaré
que l'industrie continuait à dépenser des milliards de dollars
pour commercialiser ces produits.
"Personne ne devrait tirer profit de la mort et de la maladie",
a déclaré Erika Sward, vice-présidente adjointe nationale
chargée de la défense des intérêts de l'American Lung
Association.
BAT a ajouté qu'elle commencerait à amortir la valeur restante
de ses marques américaines de produits combustibles en 2024, ce
qui en fait le premier des principaux acteurs du secteur de la
cigarette à reconnaître que la valeur de ses marques de tabac a
une date d'expiration.
À l'instar de ses rivaux, BAT a investi massivement dans les
alternatives au tabac, comme les vapes.
Mercredi, elle a ajouté une nouvelle ambition: générer 50 % de
ses revenus à partir de produits non combustibles d'ici 2035 et
a déclaré qu'elle s'attendait désormais à ce que ses activités
dans ces "nouvelles catégories" atteignent le seuil de
rentabilité en 2023, soit un an plus tôt que ses prévisions
actuelles.
James Edwardes Jones, analyste chez RBC Capital Markets, s'est
félicité de cette ambition, compte tenu de l'accusation portée
contre les États-Unis et des perspectives "sombres" pour BAT.
"C'est un chiffre énorme", a-t-il déclaré à propos de
l'accusation, ajoutant qu'elle illustre les "périls de
l'industrie" et envoie des signaux moins confiants quant aux
perspectives pour les cigarettes.
BAT a déclaré que la croissance du chiffre d'affaires pour
l'ensemble de l'année se situerait probablement dans le bas de
la fourchette de 3 à 5 %. Elle s'attend également à une
croissance à un chiffre du chiffre d'affaires et du bénéfice
d'exploitation ajusté en 2024.
(1 $ = 0,7938 livre)