Bain multiplie par dix le rendement de la vente de Cerevel pour un montant de 8,7 milliards de dollars

information fournie par Reuters •07/12/2023 à 18:35

par Greg Roumeliotis

La société de capital-investissement Bain Capital devrait gagner plus de 10 fois les 250 millions de dollars qu'elle a investis dans Cerevel Therapeutics Holdings Inc CERE.O à la suite de la vente du développeur de médicaments axés sur la neurologie à AbbVie Inc ABBV.N pour un montant de 8,7 milliards de dollars, selon les dépôts réglementaires.

La société Bain, basée à Boston, s'est engagée à verser 350 millions de dollars en 2018 pour séparer Cerevel, basée à Cambridge, Massachusetts, de Pfizer Inc PFE.N , mais seuls 250 millions de dollars ont été utilisés, selon les documents déposés. L'accord avec AbbVie , annoncé mardi, valorise désormais la participation de 36,5 % de Bain dans Cerevel à environ 2,7 milliards de dollars.

Ce rendement plus que décuplé est nettement supérieur au rendement moyen du capital investi dans le secteur des soins de santé, qui est de 2,9 fois, selon le conseiller en investissement Cambridge Associates.

Un porte-parole de Bain s'est refusé à tout commentaire.

Le succès de Bain reflète les enjeux élevés de son pari sur le portefeuille de médicaments de Cerevel. Cerevel développe des médicaments contre la maladie d'Alzheimer, la maladie de Parkinson, la psychose, l'épilepsie et le trouble panique. Son médicament expérimental, l'emraclidine, fait l'objet d'essais à mi-parcours pour le traitement de la schizophrénie, ce qui permettra d'obtenir des données qui, espère la société, pourront être utilisées pour obtenir une autorisation réglementaire.

Bain et Pfizer, qui ont conservé une participation de 15 % dans Cerevel, ont introduit la société en bourse en 2020 par le biais d'une fusion avec un véhicule d'acquisition spécial. Il s'agit de l'une des rares opérations de ce type à s'être avérée fructueuse, car la plupart des entreprises qui sont entrées en bourse par ce biais au cours des trois dernières années se négocient aujourd'hui à une fraction de la valeur de l'opération.

Bain, qui gère environ 180 milliards de dollars d'actifs, est l'un des investisseurs privés les plus prolifiques dans le secteur de la santé, ayant réalisé plus de 940 opérations dans ce domaine depuis 1984.